【市場出現雜訊,上、中、下游呈現不同預期】
電腦代工廠庫存水平高,筆電拉貨需求也開始減緩, 加上近期 DRAM 與 NAND Flash 價格月減,記憶體市場已明顯轉弱。但載板廠景碩卻表示手機銷售增加,DRAM 和 NAND 基板需求仍強勁。對於記憶體未來展望,產業的上下游廠商呈現不同看法。
我們也不只在記憶體產業看到這個問題。
這周的產業大事中,我們看到航運產業的美國零售進口量持續攀升,但亞洲未出貨貨品卻可能面臨砍單。在半導體產業,矽晶圓材料供應商與晶圓代工廠仍樂觀,但 DDI(顯示器驅動 IC)卻面臨提前下修情形。面對於市場終端需求出現雜訊,你有什麼特別的想法嗎?是什麼原因使同產業中不同公司有截然不同的預期?
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我們未來每周將會有 #一週產業大事 的文章,內容包含了各種產業與概念股的整理。
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ddi是什麼 在 定錨產業筆記 Facebook 的最佳貼文
昨天有粉絲提問:「Chromebook下修幅度比預期大,是否DDI、MCU、PMIC缺料也有機會提前緩解呢?」
其實,要先分清楚定錨觀點,跟市場主流觀點的差異。
定錨在2021/6/22發佈的報告,就已提前下修2021年Chromebook出貨量至4,000萬台,當時市場主流觀點大約是4,500萬台,樂觀版本甚至喊出5,000~6,000萬台。
近期我們發佈的報告,再度下修至3,700萬台,這個預估值與近期市場主流觀點大致相當,比起定錨前次預估值下修幅度不大,但相較先前市場主流觀點預估值,就是比較大的下修幅度了。
而定錨在過去2、3個月的報告也一再強調,長料CPU、記憶體庫存調整將發生在2021Q3,短料DDI、MCU、MOSFET庫存調整將發生在2021Q4。
目前看來,記憶體的庫存調整,已經成為現在進行式。也就是說,對於定錨來說,這個只是原本就預測到的事情,並不是突發狀況,會導致新的連鎖效應,而短料庫存調整在2021Q4發生也是基於這項假設正確,才會出現的後續。
那DDI、MCU、MOSFET缺料緩解會不會提前呢?這就要看,你使用的預估基準是什麼。
如果是基於定錨觀點,則Chromebook砍單、記憶體庫存調整,都只是驗證我們當時提前預測的觀點,並不是新事件,不會影響短料庫存調整的時間。
如果是基於市場主流觀點,Chromebook下修、記憶體庫存調整,都是2、3個月前不曾聽到的,甚至不少記憶體廠商仍強調自己業績很好,而市場主流觀點對於短料的想法,目前仍是強調庫存水位低、持續缺料,並不認為會有庫存調整發生。
至於未來發展如何,只能等待時間證明,如果在2021Q4發生短料庫存調整,對定錨觀點來說是符合預期,對市場主流觀點來說就是提前了!
讀者在閱讀報告時,一定要去分清楚定錨觀點與市場主流觀點,兩者之間有時候會相同、有時候會有差異,定錨觀點的邏輯推理只能跟自己比較,不能跟市場主流觀點混搭比較。
ddi是什麼 在 我是產業隊長 張捷 Facebook 的精選貼文
高盛外資分析師去年講 #聯電(2303)也神準,
今年能否再來一次?
隊長幫同學們整理,聯電法說會一點基本資料,
給大家參考~
✔️大和:聯電法說會摘要2021.07.28
公司強調(以下內容好像在聽台積電(2330))5G、DT、IoT、EV mega trend龍系金A!真的沒有看到景氣/需求轉折,目前每個製程都滿的不得了,N28占比將持續提高(EBITDA GM較高推升整體毛利率),再加上漲價反應公司價值,不論是營收、GM都將繼續成長,目前訂單能見度已到2022年底,需求成長> 供給成長趨勢不變。
Q2營收509億元(季增8%、年增15%);GM 31.3%、OPM 22.2%。N22/28占營收比20%,產能利用率100%+,EPS 0.98元,wafer出貨片數(8”)2.4m。
Q3 guidance:出貨量成長1%qq、價格增加6%qq、GM mid 30%、UTR 100%+。
2021 capex重申$2.3b,未來2年折舊每年下滑<5%,2Q23 P6廠建廠主要費用會提在2022年,2021年只有一點點。 Opex ratio維持在30%營收,絕對金額會增加但嚴控比率。
2021年、2022年靠去瓶頸擠出3%/6%yy產能。2021漲價預估10%~13%(mix+漲價),2022年強勁需求持續。
✔️元大投顧:聯電Call Memo 2021.07.28
1.重點摘要:
● 2021年Q3/2021年財測:晶圓出貨增加1%~2%,美元計ASP增加約6%,GM~35%,CUR 100%,2021年Capex 維持2.3 US bn。
● 全部製程的產能都已經滿載,CUR都超過100%。28nm需求很好,長期會讓EBITDA margin有提升空間(28nm相比其他製程有更高的EBITDA margin),也會讓GM有提升空間。
● 2021年產能可以增加3%,2022年還可以再增加6%。2021年Q2 ASP增加是調漲價格和產品組合改善各占一半,021年Q3 ASP增加主要是因為12”和8”調漲價格。
2.營運概況與展望:
● 2021年Q2 營運成長來自5G採用率提升和數位轉型,CUR超過100%,ASP增加約5%,晶圓出貨量增加約3%。28nm應用未來將持續增加,包含4G/5G相關產品、數位電視等。
● 2021年Q3營運動能來自5G和EV,晶圓出貨和ASP都將再增加,12”和8”產能緊缺將持續,毛利率將因為產品組合改善和漲價,仍有再提升空間。除了28nm外,聯電22nm營收比重也將提升,主要來自OLED DDI、RFSOI和Image application。
● 12吋產能增加,約當8吋產能3Q21約增加1%。季產能為2,387千片,相較2Q21的2,370千片增加。
● 2021年Q3/2021年財測:晶圓出貨增加1%~2%,美元計ASP增加約6%,GM~35%,CUR 100%,2021年Capex 維持2.3 US bn。
3. Q&A:
Q1:28nm和40nm似乎很緊,P6的產能可以選擇哪些?
A1:P6的產能主要28nm,但未來可以升級到22nm。除了28nm以外也有一些40nm的產能。Capex會很謹慎,會確保有客戶支持。
Q2:價格看法?
A2:不評論價格。2021年Q4需求仍會很強勁,客戶也意識到產能的重要。新的green field fab建置需要2年,2020年~2025年晶圓代工將因為5G、HPC、EV、IoT而快速成長。關於價格回落部分,不評論價格,但會透過現在產能緊缺的機會調整好產品組合。
Q3:LTA?
A3:LTA讓新產能可以維持健康的CUR,細節不便透漏,但LTA有很嚴謹的規畫,確保UMC營運成長。
Q4:股利政策?
A4:Pay out ratio不小於60%,股利發放跟著EPS成長一起增加。
Q5:GM?
A5:主要是漲價和產品組合變好,未來LTA會保障2023年P6的營運。
Q6:P6以外的ASP在down cycle怎麼辦?
A6:還沒看到其他產能價格有回落,但已經準備好應對這些狀況,不能保證未來沒有下降循環,聯電會持續優化產品組合。
Q7:28nm和14nm有tech gap嗎?
A7:對於自己有的製程競爭力有信心。客戶能接受漲價也是因為聯電的產品有競爭力。
Q8:中國廈門廠狀況,有擴產28nm的計畫嗎?
A8:長期GM、OPM、ROE展望? 廈門26.5K/wpm的產能已經滿載。GM會因為產品組合和價格影響,會持續改善毛利率。
Q9:28nm營收比重還有提升空間嗎?45nm營收比重是不是會下滑?A9:全部製程的產能都已經滿載,CUR都超過100%。28nm需求很好,長期會讓EBITDA margin有提升空間(28nm相比其他製程有更高的EBITDA margin),也會讓GM有提升空間。
Q10:2021年Q3 ASP增加6%是來自哪?
2021年Q2 ASP增加是調漲價格和產品組合改善各占一半,2021年Q3 ASP增加主要是因為12”和8”調漲價格。
Q11:福建晉華對財務有影響嗎?
A11:沒有。
Q12:去瓶頸能增加的產能有多少?
A12:2021年產能可以增加3%,2022年還可以再增加6%。
Q13:P6主要是28nm和22nm而已嗎?未來可以升級到14nm?
A13:可以升級到14nm。P6擴產選擇28nm聯電認為會是正確的選擇,根據客戶的反饋,28nm未來需求會很強。目前還沒有看到14nm應用有大幅度成長,未來如果有好的時機不會排除切入。
Q14:日本12M廠GM?
A14:GM會in line公司平均。
Q15:對於到2022年的需求看法?
A15:已經掌握2022年的實質需求,會持續和客戶密集溝通,雖然每個客戶有不同面向,但整體因為EV、5G等大趨勢帶來的強勁需求沒有改變。
Q16:ASP增加加速(2021年Q1 3%、2021年Q2 5%、2021年Q3 6%),2021年ASP會增加多少?
A16:2021年ASP目標增加10%~13%。2021年Q4需求結構性增加仍會持續。
Q17:Capex明年也是2.3 US bn水準嗎?
A17:P6會使用3.X US bn Capex,ramp時間會在2023年Q2。2022年的Capex會再之後給guidance。
Q18:客戶為何要從8”轉到12”?
A18:正常的migration會因為技術進步而發生,現在如果要為了產能而把8”轉到12”效果會很小,因為所有製程產能都很緊。
Q19:車用營收占比?未來會占多少?GM和公司平均相比?
A19:目前占比10%以下。車用營收相比去年增加20%,因應緊急需求。車用GM會有合理的ASP水準。
Q20:車用要什麼時候會超過10%?
A20:EV是很重要的成長動能,silicon content會持續增加,未來後勢看好,對於何時超過10%要邊走邊看,絕對金額會持續成長。
Q21:公司平均GM增加太快了,P6 margin會不會比公司平均低?
A21:長期會達到公司平均。
Q22:5G需求來自?
A22:5G會帶動WiFi 6、ISP、OLED DDI等應用成長,MCU和PMIC也會隨後跟上。
Q23:最近GM增加太快了,長期GM展望如何?
A23:會因為價格和產品組合增加GM,長期GM仍會持續改善,但無法給guidance,因為這相當於給ASP guidance。
Q24:CUR怎麼達到100%以上的?
A24:其實是100%,寫100%+是想表示產能利用率真的很高。
Q25:2023年折舊狀況?
A25:現在很難預測,設備的lead time很長,不確定性因素仍多。
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ddi是什麼 在 賢賢的奇異世界 Youtube 的最佳解答
#gostopcard #花牌 #花牌教學
各位大家好,歡迎來到Try Lah! Malaysian! 我是Tommy
大家應該在不少的韓劇裡面,看過他們玩著小小張的花牌,今天就教大家如何玩這個花牌
這個花牌的名字,韓文裡面叫goseutob (고스톱),就是Go Stop的譯音,在日本也有這種花牌,叫Hanafuda花札,至於究竟是日本傳去韓國還是韓國傳去日本,各有個的說法。
今天我們就來玩花牌吧!首先先去買一套花牌,我這副花牌是以前在Ampang的韓國村商店買的,忘了多少錢,在Lazada有賣大概是RM8,也有賣RM43的
開始我還以為它是紙做的,其實它是PVC做的,而且就是不明白,為什麼他們要做那麼小張呢?就不能做出撲克牌的尺寸嗎?
要玩花牌前,首先先熟悉他們的牌組,它一共有48張牌,一個有12組牌,代表著12個月,每一種牌組有4張牌,擁有著同樣的特徵,分別是
一月的松鶴 (송학) ,特徵就是那個好像乳X的山。。。
二月的梅鳥 (매조),特徵就是梅花,你注意看它這四張牌都是一樣的
三月的櫻花 (벛꽃),特徵就是櫻花,
四月的黑胡 (흑싸리),特徵就是全黑稻草的東西
五月的蘭草 (난초) ,特徵就是藍色的花,唯一一組是有藍色的花
六月的牡丹 (모란),特徵就是大大朵全紅的花,裡面有個黃色的花心
七月的紅胡 (홍싸리) ,和黑胡有點像,不同的是它有紅色和黑色
八月的空山(공산),這個容易認,下面有個好像地球的東西
九月的菊俊 (국준) ,特徵是黃色紅色花瓣的花
十月的丹楓 (단풍) ,特殊就是星星型的楓葉
十一月的梧桐 (오동), 特徵就是黃色紅色的小星星
十二月的雨 (비),特徵就是一絲絲,代表下雨的斜線
認清楚每個牌組的特徵後,我們來看看牌的種類有哪幾種
第一種:光牌,也就是有個光的牌,一副牌裡面只有五張,其中裡面的一張是有人的,叫雨光,大家可以先記得
第二種: 10點 (십)Meong,也叫動物牌,一共有9張,其中兩張看不出是動物牌的Meong,包括在菊俊裡面的這張牌,還有蘭草裡面的這一張
第三種:條 (띠)DDI,好像旗幟的牌,一共有10張,分別有有寫字的紅條(三張),藍色有寫字的藍條(三張),還有沒有寫字紅色的條,叫草條(四張)
第四種:雙皮,這三張牌可以當兩張皮來計算,等下會和你們講解皮是什麼,而之前也出現過菊俊的動物牌,也可以當作是雙皮來使用,不過一旦決定了,就不可以換
第五種:皮 (피),除了以上的牌,剩下的牌都叫皮,皮需要達成十張牌才算一分,而第十一張開始就+1分,第十二張就再加一分,如此類推,所以如果你有13張皮,那麼你就有4分了
好了~那現在開始教你們如何記分
1. 光牌:1張和兩張光牌沒有分,三張光牌三分,如果這三張裡面有一張‘雨光’則算2分,四張光牌,無論有沒有雨光都是5分,五張光是15分
動物牌:4張以下動物牌沒有分,五張開始算1分,六張算2分,如此類推,如果拿到7張動物牌,就叫meongtta(멍따),如果你最後勝出,總分算兩倍,但是並不可以拿來做勝出的分散,我來給個例子,如果你拿到七張動物牌,也就是三分,如果兩個人玩是需要7分才可以,你不可以現在乘2,而是需要先達成7分過後勝出,然後最後的分數就是14分了
a. 如果你拿到三張小鳥牌,這個叫Gottori‘ (고도리)」可以得五分
2. 緞牌Dan:紅緞,有字紅色的緞,3分,藍緞:有字藍色的緞,3分,草條,沒有字紅色的緞,一共有四張,也是3分
a. 如果拿到散散的緞,4張以下沒有分,五張算一分,六張就2分,但是如果有紅緞加其他的兩張牌呢?那就只是3分,多一張就+1分,如此類推
3. 雙皮:也就是這三張牌,其中一張是菊俊的動物牌,所以拿到這張牌時,需要先決定你要把這張牌當什麼,一旦決定了就不可再更改,這三張雙皮可以當兩張皮來計算,十張皮是等於一分,第十一張就加一分
4. 皮:其他的牌都叫皮,十張就1分,十一張2分,如此類推
那好啦!我們來講怎樣玩,這個花牌可以兩個人,三個人,最多可以四個人玩
兩個人派牌的方式是
1. 首先先洗牌,然後玩家可以選擇切牌,先打開4張牌在檯面,然後一人派5張,再打開4張牌,再每人分5張,那麼每人就有5張牌,然後檯面上有八張牌,要贏出的分數是7分,也有人是算5分的,不過我玩的7分比較好玩,贏家先開始,如果是第一次,那麼就猜拳決定。
如果是三個人就每人派7張牌,檯面就開6張牌,逆時針的派牌,像之前一樣的,先打開3張牌,然後每人逆時針派4張牌,然後再打開三張牌,然後每人牌三張,那麼檯面就有6張牌,然後每人有7張牌,最快得三分者為勝利者。
四個人就每人六張牌,打開四張牌
打法很簡單,在檯面的六張牌裡面尋找和你手上的牌同樣牌組的牌,打在那張牌上面,然後再翻一張牌,把吃掉的牌拿回自己的位子排好,皮的放一邊,動物牌,條和光都分類好。
如果你手上沒有和檯面的牌一樣,那麼你就需要打一張不要的牌,然後翻一張牌。順序是以逆時針的方向到下一個玩家,也是一樣。當其中一個玩家已經達成3分,他可以喊Stop,那麼遊戲就結束並且開始計算分數,如果他喊GO,那麼遊戲就繼續,如果下一輪還是他贏,他就可以得到更多的獎勵,Go的算法如下:
1. 第一輪GO = 總分另外加1分
2. 第二輪GO = 總分另外加2分
3. 第三輪GO = 總分X 2
4. 第四輪GO = 總分 X 4
5. 第五輪GO = 總分X 8
但是如果玩家被其他人‘截胡‘,被其他的玩家先喊STOP,那麼喊過GO的玩家需要給雙倍的分數給贏家,其他的玩家則不用給雙倍,這個稱為’Go 倍(고박)gobag,有點像我們麻將的出沖算法。
如果所有的牌用完了還沒有贏家,那麼下一局的贏家分數會是雙倍
如果檯面一開始出現四張同一組的牌,則需要從新開局,再派一次牌
以上為一些特殊情況,可以得到不同的獎勵
Kiss jjog쪽– 就是如果檯面沒有你要的牌,你隨意的打出一張牌,然後翻開一張牌時,剛好是和你牌同一個牌組,你就可以每人拿他們的一張皮(不可以拿雙皮)
뻑ppeog或者叫싸다Ssada -意思是大便(poop)有點像Kiss,不同的是你手頭上有一張牌和檯面的牌一樣,然後翻開後也是同一個牌組,那麼這三張牌就會疊著放在檯面,不算是你的牌,如果玩家最終勝出,會額外得到三分,如果發生三次以上則直接獲勝,算法每個地區都不同,有的算9分的兩倍,有的則三倍
但是如果其中一個玩家有第四張同個牌組的牌,那麼他就可以打出‘吃掉‘這三張牌,並且可以拿走每個玩家的一張皮,如果對方沒有皮,那麼沒得拿,如果對方只有一張雙皮,那麼可以拿他的雙皮,不過優先拿皮牌。
따닥ttadag,如果檯面已經有兩張同組的牌,你打一張同樣的牌,然後翻開牌又是一樣時,這四張牌都歸你所有,並且可以從每個玩家拿一張皮
炸彈/爆彈 폭탄Pogtan ;如果你手中有三張同一牌組的牌,而檯面有一張和你牌組一樣的牌,那麼你就可以喊炸彈,由於你的牌少了兩張,因此可以選擇其中兩個回合不打牌,只抽牌即可。
一掃光,싹쓸이 ssagsseul-i,好像殺死你,就是如果檯面只剩下兩張牌,剛好你也其中一張牌,然後翻開來是另外一張檯面的牌,那麼檯面就沒有牌了,你就可以每人拿一張皮,如果檯面的兩張牌是同一組牌,而你的手上有另外兩張同組牌,那麼這時你也可以發動‘炸彈’也可以和其他玩家拿一張皮,由於你少了一張牌,因此在下個回合只抽牌不用打牌
흔들기heundeulgi,如果你手上有三張同組的牌,你可以展示給其他玩家看,那麼如果最後你勝出,就會得到雙倍分數,如果採取兩次這個行動,則是四倍分數,但是你的牌都給人知道了,因此比較難獲勝。
如果其中一個玩家用十張以上的皮勝出,其他的玩家需要至少有五皮,沒有達成者則算雙倍懲罰點數
如果勝出者是以三張光獲勝,那麼沒有光的人則懲罰雙倍
如果一個玩家拿到五個光,恭喜你,你除了可以得到15分之外,每個人需要給你雙倍的分數,也就是每人30分
如果七張動物牌也是每人雙倍,前提你需要勝出才可以啦~
還有如果一開始你手上就有一組完整的四張牌,也是直接獲勝,有點像我們麻將的天胡
這些特殊規矩是有點複雜啦~不過如果只是玩爽的,可以只加入Kiss,炸彈,還有一掃光就好了
那麼我們來試玩一次,大家可以從中學習一些,
大家發覺嗎?花牌動不動就雙倍三倍,所以大家不要玩錢啊~
那麼我們的戰略就是讓自己盡量拿大牌,好像光牌,然後搶別人的牌組,例如如果你看到一個玩家要嘗試拿到Ggottori三隻小鳥,那麼你就搶其中一個小鳥,他就不可能拿到Ggottori咯~
好了!希望這個影片可以讓你學會玩花牌,如果大家有興趣,可以去買一副韓國花牌來玩,我是Tommy,我們下一個Try Lah! Malaysian見,Bye Bye!
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